哪些建筑企业容易上市？

文/李湘炎（微信公众号：建筑前沿）

近些年建筑企业上市成为行业的趋势，在一大批建筑企业上市先驱者的带领和影响下，一部分大型央企、省级建工、大型民营企业成为时代的弄潮儿，率先上市，一部分企业也跃跃欲试，想到股市分一杯羹。那么到底哪些建筑企业能比较容易成功上市呢，本文就和你探究下。

总结起来，有以下特点的建筑企业比较容易上市：

以上海建工、北京城建为代表的省级建工集团和以龙元建设为代表的大型民营建筑企业，他们利用自身地理区位优势，在企业当地行业市场内有绝对的市场份额、丰富的资源优势、较高的品牌知名度，在技术与设备方面也是行业领先水平。此外，这些企业以本地为核心市场，向临近省份或国内很多省份发展业务。

而今年年初在香港上市的巨匠，是浙江省嘉兴市最大的建筑公司，占有10.4%的市场份额。其收入主要产生自位于浙江省的建筑项目，其中大部分位于嘉兴。截至2012年、2013年及2014年12月31日止年度及截至2015年6月30日止六个月，公司嘉兴的项目所产生的收入分别为人民币20.3亿元、人民币25.8亿元、人民币26.4亿元及人民币11.8亿元，分别占其收入总额的62.0%、63.4%、61.6%及55.0%。

有学者对建筑企业上市企业综合竞争力作过研究，结果如下。从下表可以看出，目前上市的建筑企业中，绝大部分如中钢国际、中化岩土，都在其特定专业领域居于主导地位，其竞争力相对较强，容易被投资者所认同和追捧，也就比较容易上市。

注：1、数据来源于：根据超验（Transcend Group，TG）旗下超验创新研究院（Transcend Innovation Research Institute，TIRI）的大数据中国企业研究；

2、部分新入市企业未包含在内；

3、部分企业的分类尚有分歧。

而其中比较为人熟知的金螳螂，公司于2006年上市，是一家以室内装饰为主体，融幕墙、家具、景观、艺术品、机电设备安装、智能、广告等为一体的专业化装饰集团。在金螳螂上市前，其先后承接了首都博物馆、第28届世界遗产大会主会场、南京奥体中心、南京地铁、北京医院、上海浦东、江苏常州、苏州等地的香格里拉酒店等装饰工程。公司在苏州工业园区建立了2.8万平方米的加工中心（用于为装饰配套的幕墙、家具以及装配式施工的成品和半成品生产），并从设计环节着手，促进工厂化生产、装配化施工在建筑装饰行业的推广，成为中国建筑装饰行业的先行者。当时，公司还聚集了一批国内外顶尖的设计人员；其二为专业化优势。专业造就品质。在2005年金螳螂就被中国饭店协会和中国建筑装饰协会评为“2005 年度中国最佳饭店建筑装饰施工企业”，而这一称号全国仅三家。

而钢结构行业的突出代表就是杭萧钢构，公司于2003年上市，是国内首家钢结构上市公司，业务涉及钢结构专业设计、制造、施工（安装）厂房钢结构、多（超）高层钢结构、大跨度空间钢结构、钢结构住宅、绿色建材。在市场上拥有相当的知名度和品牌形象，特别在多层及高层钢结构研究开发及运用方面，公司在技术、管理、市场开发等方面积累了较多的优势。上市前，公司拥有70名技术人员，在国内建筑钢结构技术标准化领域，是多项国家规范、规程和标准编制或修订单位之一。

设计与施工结合，整体有利于综合竞争力的提升与业务结构完善，更加受投资者的热捧。

其一，根据工程行业价值链，施工行业利润远低于设计行业，而随着高利润的总承包业务的兴起，设计行业目前仍占据龙头地位，施工行业想往这一领域切入，设计力量的加入不可或缺；

二是施工行业与设计行业关系密切，但在目前建设施工中设计与施工脱节的现象较为严重，导致的各种延误成为影响其利润的一个重要方面；

三是设计施工一体化有利于施工企业技术力量与品牌形象提升。

以上三点促使设计与施工结合，资金流相对较大的建筑施工企业纷纷寻求与设计院合作或者兼并、收购设计院，提高自己的设计施工一体化能力。

总体看来，拥有以上特征的建筑企业上市相对比较容易，但是上市是一个系统的复杂工程，其根本由本身的盈利水平、未来发展潜力等因素决定，也与上市时机、国家政策导向等密不可分。而且与其他行业相比，建筑行业上市相对较难，未来建筑企业上市之路虽然前途光明但必将长路漫漫。

作者|李湘炎，上海攀成德公司咨询顾问。